Ökonomische Analyse ausgewählter Aspekte des Sanierungs- und Insolvenzrechts

Abstract

Die vorliegende Arbeit befasst sich mit den verschiedenen Sanierungsmöglichkeiten für Unternehmen im Rahmen von Unternehmenskrisen – abhängig vom jeweiligen Stadium. Besonders seit der COVID-19-Pandemie, aber auch bedingt durch andere globale und wirtschaftliche Herausforderungen, treten öfter finanzielle Schieflagen bei Unternehmen auf. Eine wichtige Neuerung wurde in diesem Zusammenhang mit dem Gesetz über den Stabilisierungs- und Restrukturierungsrahmen (StaRuG) geschaffen, auf dessen Basis für Unternehmen weitgehend eigenständig die Möglichkeit besteht, außerhalb eines Insolvenzverfahrens, aber mit verbindlichem Rechtsrahmen eine Sanierung durchzuführen. Der Schuldner entscheidet hierbei selbst, welche Instrumente zur Restrukturierung seines Unternehmens in Anspruch genommen werden sollen. Hiervon hängt sodann auch der Grad der gerichtlichen Beteiligung ab. Um die Bedeutung und Möglichkeiten der Inanspruchnahme der jeweiligen Maßnahmen zu betrachten, wird im Rahmen der vorliegenden Arbeit die gesamte Entwicklung eines in Schwierigkeiten geratenen Unternehmens, beginnend mit dem Auftreten von ersten Anzeichen einer Unternehmenskrise, mit den möglichen Sanierungsmaßnahmen analysiert und kritisch beleuchtet; die Vermeidung einer Insolvenz ist dabei von besonderem Interesse, da der Stabilisierungs- und Restrukturierungsrahmen an diesem Ziel anknüpft.

This study deals with the various refinancing options available to companies in the context of corporate crises, depending on the respective stage. Especially since the COVID-19 pandemic, but also due to other global and economic challenges, financial distress within companies has been occurring more frequently. A significant innovation in this regard was created with the Stabilization and Restructuring Framework Act (StaRuG), on the basis of which companies largely have the opportunity to pursue a restructuring outside of insolvency proceedings, but within a binding legal framework. The debtor itself decides which instruments for restructuring of its company should be employed. The degree of judicial involvement then depends on this. To examine the importance and possibilities of using the respective measures, the present work analyzes and critically evaluates the entire development of a company in distress, starting with the appearance of initial signs of a corporate crisis, with the possible restructuring measures; preventing insolvency is of particular interest, as the Stabilization and Restructuring Framework aims at this objective.