Bitte benutzen Sie diese Referenz, um auf diese Ressource zu verweisen: doi:10.22028/D291-42828
Volltext verfügbar? / Dokumentlieferung
Titel: Testing Factor Models in the Cross-Section
VerfasserIn: Hollstein, Fabian
Prokopczuk, Marcel
Sprache: Englisch
Titel: Journal of Banking & Finance
Bandnummer: 145
Verlag/Plattform: Elsevier
Erscheinungsjahr: 2022
Freie Schlagwörter: Factor models
cross-sectional tests
no-arbitrage pricing
beta estimation
DDC-Sachgruppe: 330 Wirtschaft
Dokumenttyp: Journalartikel / Zeitschriftenartikel
Abstract: The standard full-sample time-series asset pricing test suffers from poor statistical properties, lookahead bias, constant-beta assumptions, and rejects models when average factor returns deviate from risk premia. We therefore confront prominent equity pricing models with the classical Fama and MacBeth (1973) cross-sectional test. For all models, we uncover three main findings: (i) the intercept coefficients are economically large and highly statistically significant; (ii) cross-sectional factor risk premium estimates are generally far below the average factor excess returns; and (iii) they are usually not statistically significant. Overall, all new factor models are inconsistent with no-arbitrage pricing and cannot accurately explain the cross-section of stock returns.
DOI der Erstveröffentlichung: 10.1016/j.jbankfin.2022.106626
URL der Erstveröffentlichung: https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2022.106626
Link zu diesem Datensatz: urn:nbn:de:bsz:291--ds-428280
hdl:20.500.11880/38411
http://dx.doi.org/10.22028/D291-42828
ISSN: 0378-4266
Datum des Eintrags: 11-Sep-2024
Bezeichnung des in Beziehung stehenden Objekts: Supplementary material
In Beziehung stehendes Objekt: https://ars.els-cdn.com/content/image/1-s2.0-S0378426622002060-mmc1.pdf
Fakultät: HW - Fakultät für Empirische Humanwissenschaften und Wirtschaftswissenschaft
Fachrichtung: HW - Wirtschaftswissenschaft
Professur: HW - Prof. Dr. Fabian Hollstein
Sammlung:SciDok - Der Wissenschaftsserver der Universität des Saarlandes

Dateien zu diesem Datensatz:
Es gibt keine Dateien zu dieser Ressource.


Alle Ressourcen in diesem Repository sind urheberrechtlich geschützt.