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doi:10.22028/D291-42826
Titel: | How do corporate bond investors measure performance? Evidence from mutual fund flows |
VerfasserIn: | Dang, Thuy Duong Hollstein, Fabian Prokopczuk, Marcel |
Sprache: | Englisch |
Titel: | Journal of Banking & Finance |
Bandnummer: | 142 |
Verlag/Plattform: | Elsevier |
Erscheinungsjahr: | 2022 |
Freie Schlagwörter: | Bond factor models Sharpe ratio Bond mutual funds Investor flows Performance evaluation Flow–performance sensitivity |
DDC-Sachgruppe: | 330 Wirtschaft |
Dokumenttyp: | Journalartikel / Zeitschriftenartikel |
Abstract: | Which factor model do investors in corporate bonds use? We examine this question by tracking investors’ decisions to invest in actively managed corporate bond mutual funds with a revealed preference approach. Our main result is that all bond factor models are dominated by the simple Sharpe ratio and Morningstar ratings. For all major corporate bond mutual fund styles, the Sharpe ratio explains fund flows better than alphas from bond factor models. Since the Sharpe ratio (and to some extent also Morningstar ratings) can be easily manipulated in bond markets, our findings have potentially severe implications for all market participants. |
DOI der Erstveröffentlichung: | 10.1016/j.jbankfin.2022.106553 |
URL der Erstveröffentlichung: | https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2022.106553 |
Link zu diesem Datensatz: | urn:nbn:de:bsz:291--ds-428269 hdl:20.500.11880/38408 http://dx.doi.org/10.22028/D291-42826 |
ISSN: | 0378-4266 |
Datum des Eintrags: | 11-Sep-2024 |
Bezeichnung des in Beziehung stehenden Objekts: | Supplementary materials |
In Beziehung stehendes Objekt: | https://ars.els-cdn.com/content/image/1-s2.0-S0378426622001492-mmc1.pdf |
Fakultät: | HW - Fakultät für Empirische Humanwissenschaften und Wirtschaftswissenschaft |
Fachrichtung: | HW - Wirtschaftswissenschaft |
Professur: | HW - Prof. Dr. Fabian Hollstein |
Sammlung: | SciDok - Der Wissenschaftsserver der Universität des Saarlandes |
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