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Titel: How do corporate bond investors measure performance? Evidence from mutual fund flows
VerfasserIn: Dang, Thuy Duong
Hollstein, Fabian
Prokopczuk, Marcel
Sprache: Englisch
Titel: Journal of Banking & Finance
Bandnummer: 142
Verlag/Plattform: Elsevier
Erscheinungsjahr: 2022
Freie Schlagwörter: Bond factor models
Sharpe ratio
Bond mutual funds
Investor flows
Performance evaluation
Flow–performance sensitivity
DDC-Sachgruppe: 330 Wirtschaft
Dokumenttyp: Journalartikel / Zeitschriftenartikel
Abstract: Which factor model do investors in corporate bonds use? We examine this question by tracking investors’ decisions to invest in actively managed corporate bond mutual funds with a revealed preference approach. Our main result is that all bond factor models are dominated by the simple Sharpe ratio and Morningstar ratings. For all major corporate bond mutual fund styles, the Sharpe ratio explains fund flows better than alphas from bond factor models. Since the Sharpe ratio (and to some extent also Morningstar ratings) can be easily manipulated in bond markets, our findings have potentially severe implications for all market participants.
DOI der Erstveröffentlichung: 10.1016/j.jbankfin.2022.106553
URL der Erstveröffentlichung: https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2022.106553
Link zu diesem Datensatz: urn:nbn:de:bsz:291--ds-428269
hdl:20.500.11880/38408
http://dx.doi.org/10.22028/D291-42826
ISSN: 0378-4266
Datum des Eintrags: 11-Sep-2024
Bezeichnung des in Beziehung stehenden Objekts: Supplementary materials
In Beziehung stehendes Objekt: https://ars.els-cdn.com/content/image/1-s2.0-S0378426622001492-mmc1.pdf
Fakultät: HW - Fakultät für Empirische Humanwissenschaften und Wirtschaftswissenschaft
Fachrichtung: HW - Wirtschaftswissenschaft
Professur: HW - Prof. Dr. Fabian Hollstein
Sammlung:SciDok - Der Wissenschaftsserver der Universität des Saarlandes

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