Bitte benutzen Sie diese Referenz, um auf diese Ressource zu verweisen:
Volltext verfügbar? / Dokumentlieferung
doi:10.22028/D291-42823
Titel: | How Robust are Empirical Factor Models to the Choice of Breakpoints? |
VerfasserIn: | Hollstein, Fabian Prokopczuk, Marcel Voigts, Victoria |
Sprache: | Englisch |
Titel: | The Quarterly Journal of Finance |
Bandnummer: | 13 |
Heft: | 04 |
Verlag/Plattform: | World Scientific Publishing Co Pte Ltd. |
Erscheinungsjahr: | 2023 |
Freie Schlagwörter: | Empirical asset pricing factor models replication analysis breakpoints robustness |
DDC-Sachgruppe: | 330 Wirtschaft |
Dokumenttyp: | Journalartikel / Zeitschriftenartikel |
Abstract: | We comprehensively investigate the robustness of well-known factor models to altered factor formation breakpoints. Deviating from the standard 30th and 70th percentile selection, we use an extensive set of anomaly test portfolios to uncover two main findings: First, there is a trade-off between specification and diversification. More centered breakpoints tend to result in less (idiosyncratic) risk. More extreme sorts lead to greater exposure to the underlying anomalies and thus to higher average returns. Second, the models are robust to varying degrees. Hou et al.’s model [2015, Digesting Anomalies: An Investment Approach, Review of Financial Studies 28, 650–705] is much more sensitive to changes in breakpoints than the Fama–French models. |
DOI der Erstveröffentlichung: | 10.1142/S2010139223500118 |
URL der Erstveröffentlichung: | https://doi.org/10.1142/S2010139223500118 |
Link zu diesem Datensatz: | urn:nbn:de:bsz:291--ds-428233 hdl:20.500.11880/38404 http://dx.doi.org/10.22028/D291-42823 |
ISSN: | 2010-1406 2010-1392 |
Datum des Eintrags: | 11-Sep-2024 |
Fakultät: | HW - Fakultät für Empirische Humanwissenschaften und Wirtschaftswissenschaft |
Fachrichtung: | HW - Wirtschaftswissenschaft |
Professur: | HW - Prof. Dr. Fabian Hollstein |
Sammlung: | SciDok - Der Wissenschaftsserver der Universität des Saarlandes |
Dateien zu diesem Datensatz:
Es gibt keine Dateien zu dieser Ressource.
Alle Ressourcen in diesem Repository sind urheberrechtlich geschützt.